炽热的 DeFi 流动性挖矿终究谁在获利?危险安在?

炽热的 DeFi 流动性挖矿终究谁在获利?危险安在?

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DeFi 流动性挖矿中底子的利益方在哪里,谁赚了谁的钱?

原文标题:《速懂 | DeFi 流动性挖矿利益方与危险剖析》
撰文:Future 小哥哥

近期 DeFi 上 Uniswap 带来的流动性挖矿热潮,成为了 2020 年一个出人意料的大热门,乃至在最开端的时分都没有几个人在评论 Uniswap、Ampleforth、Compound、YFI、Curve、Sushi 等各类玩法与潜力。跟着参加的人数逐步增多,问询的人也日益添加,今日咱们来剖析一下 DeFi 流动性挖矿中底子的利益方在哪里,谁赚了谁的钱?谁接了谁的盘?Here we go:

首要咱们要搞懂一个概念,什么是流动性挖矿(Liquidity)?

BTC、ETH 这类 ASIC 矿机、显卡等挖矿是经过为网络供给算力,来保护网络然后取得出块奖赏。因近些年全网算力添加,难度添加,个人配备占比全网算力骤降,导致挖矿效益下降,所以发生了矿池,保管等会集算力一同挣钱的形式(留意了解这儿,流动性挖矿其实也有相似的收益形式曲线)

速懂 | DeFi 流动性挖矿利益方与危险剖析

Filecoin 这类 PoC,经过硬盘显卡等运算才能与供给硬盘存力巨细来保护网络,然后取得出块奖赏。其逻辑相似于 PoW 类挖矿,仅仅把算力改作为存力,其他硬件来添加配备的功能。

炽热的 DeFi 流动性挖矿终究谁在获利?危险安在?

所以,同理而言,流动性挖矿,便是为经过为整个生态供给可让人生意的流动性(典当 LP 代币的量 Volume),使得生意兑换更丝滑流通,然后取得奖赏,能够简略了解为一种做市商。

速懂 | DeFi 流动性挖矿利益方与危险剖析

所以,三者的实质都是为网络生态供给较大的协助,然后取得奖赏,从这个点动身,也能够看到根本在 BTC, ETH, PoC 类的生态中,极前期的个人,与大规模参加的矿工与大户组织才或许是利益的最大受益人。

用更简略了解的办法来想流动性挖矿,就能够了解为相似中心化生意所的 OTC 渠道中为用户供给 USDT, BTC 等财物兑换的那些个人与商户,大渠道来的商户多,用户兑换也就更丝滑,更快,价差更小。小渠道,做市商来的少,用户能兑换的量就小,价差也就更大。这些商户经过生意的点差来赚取中心差价,但这个差价对每个独自的用户来说并没有太大,所以用户体会会很不错。

速懂 | DeFi 流动性挖矿利益方与危险剖析

这种形式,其实也是 YFI,Curve 等创始人最开端的初衷,经过聚合挑选最优的利益池子,为这些池子供给流动量,然后来取得生意手续费与相应代币等奖赏。但这些 DeFi 代币却不可思议的张狂渐演化成了一场暴涨暴跌的欢喜悲情宴,真的是暂时将你眼睛闭了起来,一杯敬「自在」,一杯敬「逝世」, 气氛开端升温,危险又诱人,really wanna dance tonight,feel a little bit dangerous。

参加流动性挖矿的过程

用以太坊上构建的 Uniswap 为例,根本简略的过程有以下几点:

在中心化生意所购买 ETH 代币(火币等)从生意所转到渠道支撑的在线钱包,metamask (小狐狸),coinbase wallet 等将钱包与 Uniswap 渠道 Connect 衔接后点击 liquidity,挑选想参加的币种,看一下你想参加的份额与需求的 token 数量(下图拿 Sushi 为例)

速懂 | DeFi 流动性挖矿利益方与危险剖析

经过 Uniswap,将 ETH 等兑换成想供给流动性的币种相应数量(Sushi, USDC etc. ),假如找不到币种,那就贴币的合约地址进去成功后,再点击 Liquidity,按份额需求参加流动性挖矿,扣除手续费之类的。添加 liquidity 成功后,就生成了所谓的 UNIV2-LP token,在 sushiswap 等相应的渠道里边 Approve 这些 LPtoken 后参加典当 staking,就完成了流动性挖矿的装备。

留意:不要直接从生意所将币转到流动性挖矿的合约地址(有去无回)。

咱们能够看到,看起来过程并不是特别的杂乱,但途中经常会遇到小问题,比方拥堵 pending,手续费贵重到一个小过程 15$ 左右。去中心化渠道,辅导信息十分少等问题,一个过程错,或许你的币就不知道转到哪里去了。一个流程走下来,手续费估量现在得扣个 100$ 左右。

参加流动性挖矿的利益剖析

速懂 | DeFi 流动性挖矿利益方与危险剖析

从以上表格咱们能够明晰的看出每个不同的人物,在流动性挖矿之中的作用与盈余来历,根本上最大的盈余点在于挖头矿的大户与大组织还有或许早就悄悄开端挖的项目方这边。至于盈余的来历,肯定是后浪接盘带来的现金流,接盘侠其实也知道自己有或许接盘被埋,可是也抱着一种投机和我不是最终一波的心态来参加到这场盛宴之中。

假如回头看咱们文章前面举例所说,做市商其实赚的是安稳的点差动摇手续费,以量制胜,那么为啥 DeFi 类的流动性挖矿会发生如此大的币价增值和动摇呢?个人感觉,首要由于以下几点:

故事好,DeFi 的概念确实是全新的有很大幻想空间的概念,能幻想就很难估值有认知门槛,哪怕是 13 年的老韭菜,也纷歧定能了解流动性挖矿怎样玩,二级商场的韭菜和新人就更懵逼了,看着币价 FOMO 心态就开端了中心化生意所推进,各大生意所根本都推出了 DeFi 调查版块,促进了出资者的重视度挣钱 FOMO 愿望来袭,都想来分一杯羹,各方实力都出了资金去参加体会Swap 点差较大,且不太显着,直接闪兑盈亏没有 K 线那么直观,促进较多差价 swap

DeFi 流动性挖矿的危险剖析

流动性挖矿风趣可是危险也很大,由于 DEX 发币本钱很低,许多仿盘与废物币拿个好听的故事就能够招引到许多出资者参加挖矿,然后 24h-1 周内跑路。这乃至比 17 年 ICO 盛况还要严峻,由于 DeFi 愈加找不到团队,彻底不知道是谁在做,背面按发送键的,没准是二哈,彻底等于是自己吃哑巴亏,对方乐开花,连根本的道德危险都没有了

流动性挖矿的实质在于招引资金进来添加生意标的的深度与量,然后使 swap 与生意到达流通与低点差的作用。供给流动性的人抱着挣钱的意图来,相同也会让愈加挣钱的项目招引走,之后便是庞氏圈套的招引节奏了,由于给出的赢利现已能够是彻底凭脑袋想出来的年化了。横竖,招引来一波就跑,给你 10000 倍年化又怎么呢。

炽热的 DeFi 流动性挖矿终究谁在获利?危险安在?

好的 DeFi 流动性项意图确能够使生意在 DEX 上方快速轻松的进行,运用自己的 online 钱包就能够进行 swap 生意,使得个人免除了将币存在第三方生意所带来的危险,100% 自己控制自己的财物进行生意。但一起,也添加了自己账号被盗而丢掉悉数财物的危险,没有任何第三方帮你兜底(彻底去中心化的稳妥你敢信吗?横竖我是根本不敢信的,悄悄留个后门,笑嘻嘻)。

所以客观上讲,DeFi 的流动性挖矿运用确实实确是一个十分好的立异,添加了人们在参加奉献与运用的或许性与便当度。但,假如是抱着投机暴富的心思,除非你资源人脉信息够早,够深,够硬;否则,仍是趁早消除这个想法,至少在这个阶段消除这个想法吧,根本便是去接盘的了。也便是说,流动性挖矿不是给小散玩的东西,手续费的价格就能看出来了,你假如拿几个 ETH 去,还没开端挖,上来先亏个 10%-30% 手续费,当然确实有人暴富了,一起,伴跟着更多的人留在了山顶。流动性挖矿,根本是大户和组织供给流动性挣钱,未来这些人也会是项目方开展进一步开发新功能与新项意图重要参加人员与资源。

But, do what you want, hope is a good thing.

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